Un libro de órdenes (order book) es un registro que lleva un exchange con las órdenes de compra y de venta de un activo contra otro. En un order book, los usuarios expresan sus deseos de compra o venta, cuando estos coinciden se realiza la operación. Su uso es imprescindible para el funcionamiento de cualquier exchange, tanto para acciones, criptomonedas u otros activos.
Contenidos
Elementos de un order book
Para explicar los diferentes elementos que componen a un order book vamos a tomar el ejemplo del par BTC/USDT. Los usuarios que quieran intercambiar BTC por USDT o viceversa van a poner sus órdenes en este libro.
- Órdenes de compra
Si tomamos como referencia a BTC, una orden de compra tiene la intención de intercambiar USDT por BTC. Al momento de realizar una orden de compra debemos aclarar el monto deseado y el precio. Si estos coinciden con una orden de venta, se efectúa la operación. Veamos un ejemplo.
Orden de compra de BTC contra USDT:
Cantidad: 1000 USDT
Precio: 24000 USDT
Total de BTC a recibir: 0.0416 BTC
- Ordenes de venta
Siguiendo el ejemplo anterior, una orden de venta expresa el deseo de intercambiar BTC por USDT. Como podemos ver, un exceso de órdenes de venta sin órdenes de compra va a hacer que el precio del activo baje. Veamos un ejemplo de este tipo de órdenes.
Orden de venta de BTC contra USDT:
Cantidad: 0.0208 BTC
Precio: 24000 USDT
Total de USDT a recibir: 500 USDT
Si juntamos los dos ejemplos, tenemos una orden de compra de BTC y otra de venta con el mismo precio. Esto implica que las órdenes pueden coincidir y se puede realizar el intercambio. Sin embargo, el monto no es el mismo. En el primer caso se quiere transaccionar 1000 USDT y en segundo 500 USDT. Es probable que se ejecute la orden de venta de 500 USDT contra la orden de compra, la cual va a quedar parcialmente completa. Cuando llegue otra orden de venta por el mismo precio se va a poder completar.
- Historial de órdenes y transacciones
Además de mostrar las órdenes actuales del mercado, un order book mantiene un registro de las órdenes ya ejecutadas. Esto nos puede dar indicios de cómo se comportó el mercado en el pasado.
- Spread
El spread es la diferencia entre la orden de compra más baja y la orden de venta más alta. En esa negociación entre compradores y vendedores es donde se encuentra el precio actual de un activo. Un mercado con bajo volumen, es decir pocas órdenes, generalmente resulta en un spread más amplio. Antes de comprar cualquier activo, es recomendable chequear las órdenes de venta para ver qué tan grande es el spread.
Diferentes tipos de órdenes
La mayoría de los exchanges suelen ofrecer distintos tipos de órdenes para las necesidades específicas de los usuarios. Veamos cuales son y en qué casos se puede usar cada una.
- Orden de mercado
Las órdenes de mercado son las más sencillas y las más apropiadas para principiantes. En estas, solo tenemos que indicar el monto que queremos intercambiar y la moneda. El exchange se ocupa de llenar esa orden al precio de mercado del momento. La ventaja es la sencillez y la desventaja es que no sabemos exactamente a qué precio se va a ejecutar nuestra orden.
- Orden límite
Estas son las órdenes que mostramos en los ejemplos anteriores, donde el usuario elige el monto, las monedas y el precio. Aunque sabemos exactamente a qué precio se va a realizar potencialmente el intercambio, no sabemos si efectivamente se va a hacer. Si el precio del activo nunca cae por debajo de nuestra orden, no se va a ejecutar.
¿Cómo leer un order book?
Este es un order book común, por arriba podemos ver todas las órdenes de compra y por debajo las de venta. En el medio se juntan ambas órdenes para formar el precio de mercado actual. Por la izquierda, podemos ver el volumen de las órdenes dependiendo del precio. Suele pasar que mientras más nos alejemos del precio de mercado, más volumen de órdenes habrá. Esto sucede porque los vendedores siempre están tratando de vender por arriba del precio de mercado y los compradores intentan comprar por debajo.
En este caso podemos ver que la diferencia entre las puntas de compra y las de venta es muy baja, está entre 9160 y 9170. Esto nos indica que hay liquidez en el mercado y que el spread es mínimo.
Ventajas de usar un order book
- Información en tiempo real
A través de un order book, los usuarios pueden acceder a información en tiempo real sobre el estado del mercado en el exchange en el que estén operando. Pueden obtener datos útiles como la liquidez y el spread. Esto permite comparar diferentes exchanges y elegir el que más se ajusta a nuestras necesidades
- Versatilidad
Los order books nos permiten operar de manera flexible. Por un lado, las órdenes de mercado le permiten a cualquiera comprar y vender activos de forma sencilla. Por otro lado, las órdenes límite son una buena herramienta para usuarios que tienen estrategias un poco más avanzadas.
- Permite evaluar el sentimiento del mercado
Al mostrarnos cuánta gente está dispuesta a vender y cuánta a comprar en cada rango de precio, los order book nos permiten conocer el sentimiento del mercado. Aunque no es una métrica exacta, muchas personas se fijan en el volumen de órdenes de compra y venta para intentar predecir los movimientos del mercado.
