Crypto whales: qué son y cómo afectan el ecosistema crypto

Se les dice whales (o ballenas) a personas y entidades que lograron acumular una gran cantidad de cierta criptomoneda. Este número es subjetivo y va variando de una moneda a otra. En general, una crypto whale debe tener suficientes fondos para que sus acciones afecten al mercado. Las criptomonedas funcionan a partir de una base de datos abierta y descentralizada, la blockchain, donde todas las transacciones son públicas y transparentes. Esta particularidad le da más importancia aún a las whales, ya que todos sus movimientos son visibles por la comunidad.
Crypto whales contenido

¿Cómo afectan las whales al mercado?

  • Influencia directa en el precio: Como mencionamos antes, las whales tienen suficiente cantidad de tokens como para afectar su precio. Si deciden vender parte de sus monedas, van a poner una fuerte presión de venta en el mercado que probablemente resulte en una caída de precio.
  • Influencia indirecta en el precio: Aparte de poder controlar la demanda de un activo, las whales tienen un alto impacto en el sentimiento general del mercado. Como se sabe que sus movimientos pueden traer subas o bajas en el precio, mucha gente las sigue de cerca y actúa acorde a lo que ve.
Si una gran whale está vendiendo BTC, significa que espera que el precio caiga. Ya sea porque tiene cierta información, por que hizo algún análisis o por que esa misma venta va a provocar la caída. Cualquiera sea la razón, muchos inversores minoristas copian estos movimientos. Entonces, el efecto real que tiene esa whale en el mercado se ve multiplicado porque inversores más chicos la imitan, dándole más poder.
  • Gobernanza: Los tokens de gobernanza sirven como poder de voto para tomar decisiones en una aplicación descentralizada, una DAO o una red. En este caso, las whales no solo pueden influenciar el precio, sino que podrían decidir por sí solas el futuro del protocolo.
Un ejemplo reciente de este fenómeno ocurrió con los BAYC, el proyecto de NTFs más grande del mercado. A principios de junio se lanzó una propuesta para migrar el ecosistema por fuera de la red de Ethereum debido a la congestión y las altas comisiones. Los holders del token APE podían pronunciarse a favor o en contra. Mientras más tokens tienen, más valía su voto. En un principio, el 99% votaba a favor de que el proyecto se quede en Ethereum. Sin embargo, unos días después y de forma repentina, tres whales votaron en contra de quedarse. Juntas sumaban 1.8 millones de APE tokens y casi logran dar vuelta la votación. El resultado final indicó que 53% de los holders querían permanecer en Ethereum.

¿Cómo afectan las crypto whales a la descentralización?

El objetivo de un protocolo descentralizado es que el poder esté distribuido entre entidades independientes. Como vimos en el ejemplo anterior, las whales pueden concentrar el poder al apropiarse de una gran cantidad de monedas. Esta práctica es muy común en proyectos de mediana o baja capitalización de mercado, ya que se puede lograr con menos plata. Para ver cuán distribuida está la tenencia de una moneda, podemos usar un block explorer como Etherscan. Veamos las wallets con mayor cantidad de ETH al día de hoy:
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  • La wallet más grande posee el 10% de todos los ETH en circulación. Sin embargo, no es una wallet común y corriente, sino que es el smart contract que permite el staking de ETH. Esto quiere decir que no le pertenece a una sola persona o entidad, sino a miles que depositaron ahí sus ETH.
  • Lo mismo pasa con las posiciones número dos, tres y cuatro del ranking. El dos es también un smart contract y la tres y cuatro son exchanges.
Entonces, las dos wallets que más ETH contienen abarcan el 1,6% y el 1,2% del total en circulación. Aunque el valor en dólares sea extremadamente alto, no representa una parte significativa del total. Podemos decir que el poder en la red de Ethereum, medido por la distribución de sus tokens, está descentralizado.

¿Cómo seguir los movimientos de las crypto whales?

  • Indicadores: Mirando las wallets más grandes y sus transacciones, se pueden crear gráficos e indicadores que nos ayudan a entender los movimientos de las whales. Un ejemplo es la cantidad de billeteras que contienen más de 1000 BTC. Si este número sube, indica que las whales están acumulando, si baja indica que están vendiendo. Podemos acceder a ese cuadro en esta página.
  • Whale alert bots: Estos son programas que están permanentemente escaneando la blockchain y buscando grandes transacciones que puedan provenir de whales. Whale alert es además una cuenta de Twitter muy popular que informa las transacciones más grandes de las principales blockchains, agregando información sobre el destinatario y el remitente.
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Se suele decir que los grandes retiros de exchanges son una buena señal, ya que indican que el propietario no tiene la intención de vender esas monedas a corto plazo. Por el contrario, los grandes depósitos se suelen ver como una señal bajista. Las crypto whales son billeteras que poseen una gran cantidad de cierta criptomoneda. Por esa razón, tienen el poder para influenciar el mercado a su favor. Aparte de poder jugar con la demanda de un activo, los movimientos de las whales tienen un efecto expansivo ya que comúnmente son imitados por los inversores minoristas. Las whales juegan un rol clave cuando se trata de gobernanza de un protocolo ya que tienen el poder de mover la balanza para el lado que más les convenga a través de su voto. Por eso es muy importante que estos tokens estén correctamente distribuidos a través de toda su comunidad.