Um order book, livro de ordens ou livro de ofertas é o registro que todas as exchanges mantêm com todas as ordens de compra e de venda de um ativo para outro dentro de sua plataforma.
Em um order book, os usuários expressam os seus desejos de compra ou venda, e quando duas ordens coincidem, a transação é feita. Seu uso é essencial para o funcionamento de qualquer trade, seja para ações, criptomoedas ou outros tipos de ativos.
Contenidos
Como funciona o livro de ofertas?
Para entender como funciona o livro de ofertas, é preciso entender os diferentes elementos que compõem essa listagem de pedidos.
Para exemplificar, usemos o par BTC/USDT.
Os usuários que quiserem trocar BTC por USDT ou vice-versa colocarão suas ordens no book de ofertas de criptomoedas.
Ordens de Compra
Se nós usarmos o BTC como referência, uma ordem de compra registraria a intenção de trocar USDT por BTC.
No momento de fazer uma ordem de compra, precisamos definir o montante e o valor. Se estes corresponderem a uma ordem de venda, a transação é feita. Na prática, seria mais ou menos assim:
Ordem de compra de BTC contra USDT:
- Quantidade: 1000 USDT
- Preço: 24000 USDT
- Total de BTC a receber: 0,0416 BTC
Ordens de venda
Seguindo o exemplo acima, uma ordem de venda manifesta o desejo de trocar BTC por USDT.
Como podemos ver, o excesso de ordens de venda sem ordens de compra na mesma proporção vai causar a queda do preço de um ativo. Vejamos um exemplo deste tipo de ordem.
Ordem de venda de BTC contra USDT:
- Quantidade: 0.0208 BTC
- Preço: 24000 USDT
- Total USDT a receber: 500 USDT
Se juntamos os dois exemplos, temos uma ordem de compra para BTC e uma ordem de venda com o mesmo preço.
Isto significa que as ordens podem corresponder e que a troca vai acontecer. No entanto, o montante não é o mesmo. No primeiro caso, queremos negociar 1000 USDT e, no segundo, 500 USDT.
É provável que a ordem de venda de 500 USDT seja executada contra a ordem de compra, que será parcialmente preenchida. Quando chegar outra ordem de venda pelo mesmo preço, a ordem de compra estará totalmente concluída.
Histórico de encomendas e transações
Além de exibir as ordens do livro de ofertas de criptomoedas, um livro de ordens mantém um registo das ordens já realizadas. Isto pode dar uma indicação de como o mercado se tem comportado no passado.
Spread
Spread é a diferença entre a ordem de compra mais baixa e a ordem de venda mais alta que aparecem em um book de preço.
A negociação entre compradores e vendedores é o que define o preço atual de um ativo.
Um mercado com baixo volume de transações, ou seja, com poucas ordens, costuma ter um spread maior. Antes de comprar qualquer ativo, é importante verificar as ordens de venda para ver a amplitude do spread de um book de ofertas em particular.
Diferentes tipos de ordens
Agora que você já entendeu o que é livro de ofertas, podemos falar que a maioria das exchanges costuma oferecer diferentes tipos de ordens para necessidades específicas dos usuários. Vamos ver quais são e em que casos cada um deles pode ser utilizado.
Ordem de mercado
As ordens de mercado são as mais simples e mais adequadas para principiantes. Nessa modalidade, só temos de indicar o montante que queremos negociar e a moeda. A exchange se encarrega de adequar a ordem ao preço atual de mercado.
A vantagem é a simplicidade e a desvantagem é que não sabemos exatamente a que preço a nossa ordem será executada. Quem leva mais a sério suas estratégias de trade costuma não usar esta modalidade.
Ordem de limite
Estas são as ordens que mostramos nos exemplos anteriores, onde o usuário define o montante, as moedas e o preço. Embora saibamos exatamente a que valor a transação será feita, não sabemos se realmente a operação será feita.
Se o preço do ativo nunca ficar igual ou abaixo da nossa ordem, o pedido diretamente não será executado.
Como ler um order book?
Este é um order book clássico: na parte superior, podemos ver todas as ordens de compra e, na parte inferior, as ordens de venda. No meio, ambas as ordens são colocadas juntas para formar o preço atual de mercado.
À esquerda, podemos ver o volume das ordens, dependendo do preço. Uma coisa que costuma acontecer é que quanto mais nos afastarmos do preço de mercado, encontramos mais ordens.
Isto acontece porque os vendedores estão sempre tentando vender acima do preço de mercado e os compradores tentam comprar mais barato.
Neste caso, podemos ver que a diferença entre os pontos de compra e venda é muito baixa, situa-se entre 9160 e 9170, o que indica que existe liquidez no mercado e que o spread é mínimo.
Vantagens da utilização de um livro de encomendas
Informação em tempo real
Acompanhando o order book, os usuários podem ter acesso a informações em tempo real sobre o estado do mercado ou exchange onde estão negociando.
Entre os dados úteis, os users podem checar questões como a liquidez e o spread. Isto permite que diferentes comparar diferentes corretoras de criptomoedas e transacionar na que seja mais conveniente para um trader.
Versatilidade
Os order books permitem que um usuário negocie de forma flexível. Por um lado, as ordens de mercado permitem a qualquer pessoa comprar e vender ativos facilmente e fazer tape reading (acompanhamento do fluxo das negociações).
Inclusive, alguns brookers de criptomoedas contam com recursos como o stop loss e o stop gain, que são limites definidos pelo próprio usuário, que disparam uma ação de venda ou de compra, dependendo da cotação de um ativo.
Análise do sentimento do mercado
Quando podemos ver quantos usuários estão dispostos a vender e/ou comprar em cada faixa de preço, é possível estimar o sentimento do mercado.
Ainda que essa métrica não seja necessariamente exata, muitas pessoas criam estratégias para books de ofertas na hora de investirem em crypto ou mesmo quando estão fazendo day trade.
Inclusive, antes de mergulhar no mundo das operações de day trade, saiba que essa prática é arriscada e é preciso ter profundos conhecimentos sobre os mercados e projetos, além de muito sangue-frio.
